昨天，财经媒体重新定义了“合并星期一”一词。确认了约600亿美元的交易。几周前，LVHM竞购Tiffany（TIF）的提议浮出水面。但是，诸如施瓦布（SCHW）（SCHW）收购TD Ameritrade（AMTD）的举动最近才浮出水面，诺华（NVS）对Medicines Co.（MDCO）的收购令我们感到意外，并使股票飙升。 ？
总体而言，在过去六个月中，收购活动有所增加，就交易数量和金额而言，2019年是并购最活跃的一年，自2013年公司开始整理并购交易以来。金融危机后的景象。
这次，这是由于我们进入后来的经济扩张局面而缺乏有机收入增长，并且借贷成本低，这刺激了并购活动。
使用便宜的资本购回现金流正向业务的私募股权公司也显着增加。例如，几个月前，Red Robin Burger（RRGB）的股价暴涨了10％，此前该公司以每股40美元的价格收购了Vintage Capital。自那以来，其股价已回落至27美元。但是，谣言仍然存在。
2020年的9种“必须拥有”增长股票
这让人想起大约2006-2007年危机前的最后阶段，因为任何与房地产有关的东西都被债务抬高，私有化了，我们知道那已经结束了。
但是，我们今天不在这里进行判断或做出预测。相反，我们如何在不承担太多风险的情况下从此类活动中获利？？？
接管的选择？每笔交易都来自支付现金/股票（提供的溢价）形式的各种细节，可能会影响到完成交易时间的监管障碍。试图通过简单地购买看涨期权来利用并购的广泛趋势基本上是在飞镖。您可能会撞牛。但是，除非您是专家或具有某些特殊知识，否则通常会抛出很多错误。
让我们看一下如果发生合并，如何使用期权采取更保守的方法来获取价值，如果没有合并，如何将损失最小化。
这种选择策略将使您在最大程度地降低风险的同时进行收购的推测。
卖日历价差我采用的方法是非典型地使用日历或时间跨度。一些快速定义：
-日历价差包括买卖具有不同到期日期的看涨期权（或看跌期权）。
-如果卖出了短期期权而购买了较长期限的债券（通常是借方），则被认为是利差长。它主要是在股票价格会逐渐上升或下降的预期中使用。这种观点认为，短期期权的出售有助于为长期期权的成本融资。
??? 对角历利差是指使用两个不同的执行价格来获得更大的方向性偏差。通常，这将涉及购买较长期的较接近货币期权的债券，并在货币期权之外进一步出售短期债券。这种方法要花钱或借记完成，其盈利能力取决于清除该成本基础。
对于潜在的接管业务，我们将把这些典型的方法转向他们的头上。那是;购买较低的行使价，并出售长期的较高行使价。此策略将以信誉来完成，并且无论价格如何，如果达成收购都将获利。
理由是，一旦宣布交易并达成协议，所有选择权都将接近其内在价值。其概念是，一旦达成交易，所有到期日内的所有期权将隐含波动率下降，从而实质上失去了其时间溢价，并具有内在价值。
这意味着，鉴于该股票的上涨潜力已经消除，长线买权的时间溢价将消失。
让我们以上述“红色罗宾”为例，该示例将使我们能够专注于使用这种方法的数字和推理。
假设出价确实出现在每股40美元的范围内，这将比当前价格溢价45％。
可以买入2020年3月的30美元看涨期权并出售2021年1月的35美元看涨期权，而净借方仅为1.00美元
如果在第一季度末或3月20日到期之前发生一笔交易，且该交易接近预期范围，则该点差将价值5美元或400％的收益！
最糟糕的情况是，在接下来的几个月中，如果股价仅在30美元至35美元之间徘徊，并且没有出价。届时，您可以考虑出售2021年3月的看涨期权以降低成本基础。
使用对角线日历利差获得信贷，您可以利用收购或合并的优势，而不必预测确切的价格或时机。
AMTD股价周二上午交易于每股51.23美元，下跌0.55美元（-1.06％）。年初至今，AMTD上涨了7.28％，而同期标准普尔500指数上涨了27.33％。
