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印度储备银行将回购保持在6%的水平,预计19财年增长7.2%;将通货膨胀视为短期的大忧虑

2020-03-18 14:29:12来源:
贝纳·帕尔玛(Beena Parmar)

理财新闻

印度储备银行(RBI)周三将其主要贷款利率(回购利率)维持在6%不变,但警告称,石油和食品价格上涨可能会推高价格,将4月至10月的零售通胀率推升至5.1-5.6%。

然而,随着整体经济在2018-19财年将增长7.2%,摆脱了商品和服务税(GST)的无序影响以及出口和出口强劲反弹的帮助,中央银行对实体行业的前景看好。国内需求。

鉴于新鲜生产和企业收入数据,印度储备银行将本年度(2017-18年)的增长预期从6.7%下调至6.6%。

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由印度储备银行行长乌尔吉特·帕特尔(Urjit Patel)领导的由六人组成的货币政策委员会(MPC)也告诫政府明年借款计划的风险,这可能会推高消费者和公司的通胀率和贷款利率。

印度储备银行表示,原油价格坚挺,今年夏天播种的哈里夫作物的最低支持价格(MSP)提高,数百万州政府雇员的房租支出增加以及对某些商品的进口税提高,可能会导致通货膨胀。

印度储备银行在上一期财政报告中表示:“尽管在现阶段尚无法完全评估其对通货膨胀的确切影响程度,但《 2018-19年联邦预算》已提出了修订的指导方针,以实现对哈里夫作物的最低支持价格(MSP)。” 2017-18年政策审查。

在2018-19财年预算中,财政部长阿伦·贾特利(Arun Jaitley)提议将MSP至少提高到生产成本的1.5倍,许多分析师担心此举会推高食品成本。为了缓解财政紧缩,贾特利还提高了许多商品的关税,这一措施使进口手机等产品价格更高。

中央银行表示,零售通货膨胀是印度储备银行(RBI)进行利率相关决策的主要价格指标,目前估计在1月至2018年3月平均为5.1%。

印度储备银行还将政府新的中期财政整顿路线图标记为另一个主要担忧。杰伊特利(Jaitley)承诺将2018-19财年的财政赤字保持在国内生产总值(GDP)的3.3%的水平上,该赤字是衡量政府借以偿还其开支的多少的指标,这与去年曾说过的目标有所偏差从2018-19年开始,财政赤字将控制在GDP的3%。

“联邦预算中指出的财政滑坡可能会影响通货膨胀的前景。除了对通货膨胀的直接影响外,财政滑坡还具有更广泛的宏观金融影响,特别是对已经开始上升的整个经济范围内的借贷成本。这可能会导致通货膨胀。”

印度储备银行表示,主要发达经济体的货币政策正常化可能进一步对融资条件产生不利影响,并破坏外部投资者的信心。由于美联储(Fed)放松量化宽松计划的步伐加快,未来几个月美国对加息的担忧引发了全球股市的抛售。

也有缓解因素。产能利用率仍然低迷,农村实际工资增速适中。

“因此,MPC决定维持政策回购利率,并继续保持中立立场。货币政策委员会重申将持续保持整体通货膨胀率接近4%的承诺。

但是,通货膨胀的担忧将从2018-19年下半年开始减弱,这主要是因为“中央政府雇员对HRA的统计影响逐渐减弱。”

印度储备银行显然正在密切关注全球油价的上涨。本周在议会上发布的《 2017-18年经济调查》也告诫不要过硬的原油价格,这可能会影响来年的GDP增长。

在2017-18年前三个季度中,按美元计算,油价与去年相比上涨了约16%。首席经济顾问阿文德·苏拉曼尼安周一说,油价每上涨10美元,会使GDP下降约0.2-0.3个百分点,并使加元(经常账户赤字)恶化约9-100亿美元。

原油价格目前从11月初的每桶50美元左右徘徊在每桶70美元左右。这可能会提高印度的泵门柴油和汽油价格,印度的进口量占其原油需求的三分之二以上。

印度储备银行说:“汽油和柴油的家用泵价格在一月份急剧上升,反映出过去国际原油价格上涨的滞后。”

回购利率(即银行从印度储备银行借款的利率)的现状使人们希望进一步降低家庭和公司的借贷成本。印度储备银行上一次将回购利率下调了0.25个百分点,至8%。

中央银行表示,投资活动有复苏的早期迹象,这反映在信贷吸收的改善,从初级资本市场筹集大量资源以及改善资本货物的生产和进口。

印度储备银行(RBI)预测,印度经济在2018-19年度的总增加值(GVA)将增长7.2%,在4月至9月的7.3-7.4%和10月至4月的7.1-7.2%之间。

GVA(GDP减去税)是衡量一个经济体生产的商品和服务总价值变化的更现实的指南。政府估计,2017-18年度GVA将增长6.1%,低于央行修正后的6.6%增长预期。

全球需求正在改善,这将有助于加强国内投资活动。它说:“联盟预算将重点放在农村和基础设施领域也是可喜的发展,因为它将支持农村的收入和投资,进而进一步推动总需求和经济活动。”

虽然政府高举借贷会带来“挤出”私人融资的风险,但货币政策委员会认为“需要谨慎地培育新生的复苏,并通过有益和稳定的宏观金融管理,将增长置于可持续的更高的道路上”。

经济调查也给出了乐观的预测,预测印度的GDP将在2018-19年期间增长7.7.5%,这要归功于出口增长和国内扩张。