伦敦（路透社）-英国公用事业在债券投资者中越来越受欢迎，他们认为，如果工党政府在12月的大选中上台并将其纳入公有制，其债务可能会受益。
工党财政发言人约翰·麦克唐纳（John McDonnell）上周详细说明了该党计划将部分英国电信（BT.L）国有化，以便在赢得选举后为所有人提供免费宽带。
以前，英国的主要反对党曾谈到过将国有，在许多情况下是公开上市的能源，水利和铁路公司国有化的计划。
大多数民意调查显示，执政的保守党在12月12日的民意调查之前具有明显的领先优势，这表明杰里米·科宾领导下的左翼政府不太可能。
然而，工党在2017年的上届选举中超出了预期，在金融市场上，许多人都认为科宾的胜利是不利的结果。
但是一些公司债券投资者则更为乐观。
一位为英国基金经理工作的投资组合经理说：“我们认为，对于英国公用事业公司而言，在债务方面这将是一个非常有利的结果，因为这些公用事业公司的运营公司将与英国政府更加紧密地契合。”
结果，他说，他所工作的基金使英国的公用事业增加了他们的债券投资组合。
根据Refinitiv的数据，公用事业和电信在英国5020亿英镑（合6510亿美元）的公司债券市场中合计超过三分之一。其中，能源和电力行业约占22.8％，电信则占15.7％。
这位投资者补充说：“劳工组织表示，他们希望采用类似于TfL（伦敦运输）的模型，该模型与英国政府关系密切，因此享有很高的信用评级。”
TfL运营伦敦的地铁和公交网络，获得评级机构S＆P Global和Fitch的AA-信用评级，仅次于英国政府。
英国公用事业公司通过其运营公司SP输电公司最近发行的债券，从国家电网输电到苏格兰电力英国公司，都满足了强劲的需求。例如，SP Transmissions公司本月初发行的3.5亿英镑，为期12年的债券获得了足够的需求，足以覆盖这笔交易的近五倍。
一位知情人士说：“我认为市场给了我们非常轻松的时光，对于国有化没有疑问……我真的很惊讶。”
投资者表示，理由很明确。
基金经理Columbia Threadneedle的信贷分析师莎伦·维滕（Sharon Vieten）在7月份的一份报告中表示：“劳工出版物建议，在一段时期内，可以全面兑付并监管受监管的债券持有人，从而降低债务成本。” 。
她说，投资者要求持有公用事业债券而不是基准英国国债的收益率溢价可能会下降。
“我们估计，在25年到期点时，与目前140-160个基点的水平相比，这种紧缩措施的规模可以达到20-45个基点（收益率）。”
公司债务结构内也有一些分歧的迹象，表明投资者正在进行国有化交易。
正如工党曾表示将国有化运营公司的公用事业，投资者已经开始倾向于运营公司的债务，而不是持有公司债务。
能源公司SSEs（SSE.L）于2037年2月通过其南部电力公司发行的债券GB024417123 =，其收益率远比通过控股公司发行的2038年8月的债券GB038318772 =的收益高出近30个基点。收益与价格成反比。
有关上交所运营成本与持有公司债务，债券收益率的图表，请单击此处
一个警告是国有化将需要额外的借贷，并且可能会提高金边债券收益率，从而损害英国政府的信贷评级，进而损害英国的公用事业债务。
评级机构惠誉（Fitch）上周警告说，大选前的大选誓言加剧了英国的财政风险。
但是投资组合经理说，国有化计划不会涉及足够的借贷，以使Double A UK评级面临风险，也不会阻止他投资英国公用事业。
