惠誉国际评级（Fitch Ratings）周四表示，公司缴纳的大幅度减税仅在中期内可能会刺激投资和经济增长，但将导致本财年本身违反财政目标。
财政部长尼尔马拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）9月20日宣布，将不寻求豁免的公司的基本公司税税率从30％降低至22％，并将一些新的制造公司的税率从25％降低至15％。包括附加费和关税（为特定目的筹集资金的征费），有效的公司税率将下降近10个百分点，降至25.2％。
他说：“印度的公司减税措施在中期支持了刺激投资和GDP增长的努力，但将导致财政赤字在短期内扩大。
惠誉表示：“因此，今年（19-20财年）先前政府财政目标出现下滑的可能性很大。”
西塔拉曼（Sitharaman）在7月5日提出的首份预算中，设定的财政赤字占GDP的3.3％。
减税是在政府采取其他措施以支持自5月大选以来采取的放缓GDP增长的措施之后。这些措施包括减少繁文tape节和增加外国直接投资的计划，以及计划合并国有银行的计划。
“我们将这些减税措施和最新的减税措施定性为旨在提高竞争力和效率的结构性改革（例如，通过减少免税额的使用），而不是周期性的刺激措施。
该机构说：“因此，它们可能会成功地刺激投资，尽管只有在中期才可能产生积极的增长影响。”
惠誉表示，如果减税措施伴随着进一步改善印度商业环境的措施，那么对外国直接投资的正面影响将更有可能。
它说：“特别是，公司税率可能只是决定投资决定的一系列因素中的一个，还有法律环境，劳动力市场法规，基础设施建设和整体商业环境的改善。”
内需疲软，全球贸易环境疲软，银行资产质量挑战以及非银行金融公司的资金压力，都导致经济放缓。
GDP增长在4月至6月连续第五个季度放缓至5％，是六年来最慢的速度。
私人消费的贡献率从前四个季度的平均4.6个百分点降至1.8个百分点，而制造业则仅同比增长0.6个百分点。
惠誉（Fitch）表示，本月晚些时候将公布其对印度2019-20财年的修正增长估计，“将会大大低于6月份的6.6％的预测”。
它补充说：“所采取的政策措施可能会支持20-21财年和21-22财年的逐步复苏。”
它说，与减税对经济增长的影响相反，本财政年度将感受到财政影响，并补充说，公司税收减免将使国民生产总值的0.7％的收入减少-中央政府和政府的三分之二。州政府的三分之一。
尽管8月宣布的印度储备银行248亿美元的创纪录年度转账额应能填补这一缺口，但今年的收入已经落后于目标。
“鉴于经济增长疲软，政府推迟支出的难度更大，我们预计中央政府将使19-20财年的GDP赤字目标减少3.3％，下降约0.4个百分点。我们现在预计，广义政府赤字将占GDP的7.5％。国内生产总值，远高于“ BBB”类中位数的1.9％。
评级机构表示，按照《财政责任与预算管理法》的规定，到2025年3月，一般政府债务上限不得超过GDP的60％，因为这将需要大幅削减赤字。
“增长与财政政策的相互作用是我们印度主权评级评估的重要组成部分。在没有造成宏观经济失衡的情况下，较高的持续投资和增长率可能对印度的信用状况有利，而政府债务负担的增加则可能不利。”
