Select Harvests Limited（ASX：在发布半年度报告后，其股价已下跌3％。
Select Harvests是澳大利亚最大的杏仁生产商，也销售包装坚果。
以下是与去年同期相比的重点摘要：
报告的收入下降11％，至1.129亿美元报告的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）下降20％，至2,010万美元报告的息税前利润（EBIT）下降32％，至1,210万美元报告的税后净利润（NPAT）下降了46％，至623万美元每股报告收益（EPS）下降了49％，至每股8.1美分。股息为每股5美分该公司估计，2018年的产量将约为15,000吨，第一印象是质量和产量可能会超出预期。
2018年该作物的价格估计为每公斤7.75澳元。在此背景下，美国年初至今的出货量增长了10％，美国未承诺库存下降了12％。然而，Select Harvests认为，由于近期严重的霜冻事件，2018年美国农作物的压力增加。
管理层估计该作物的最终收购价将在7.60澳元至8.20澳元之间。
读者可能还记得，Select Harvests进行了9000万美元的融资，其中包括4500万美元的机构配售和4500万美元的股票购买计划。截至2017年12月31日，净债务头寸增加至5640万美元，而去年为9840万美元。
经营活动产生的现金流量增加了124％，达到1300万美元，这主要是由于减少了税款。
Select Harvests认为对杏仁的需求正在增加。正在进行的研究支持通过食用来改善健康，增加谷物，糖果，饮料和零食的使用，并且全球范围内都趋向地中海饮食，而亚洲饮食逐渐转向西方饮食。
但是，杏仁是一种商品，与其他商品一样，容易受到供求关系的影响。很难说，随着美国越来越多的供应，杏仁价格将在未来几年急剧上升。西班牙和葡萄牙也在寻求扩大播种面积。
愚蠢的外卖
自2015年Select股价达到13美元以来，Select Harvests下跌了很长一段路。我不确定公司的利润不会流向何处，如本报告所述。
该公司对其产品所能达到的价格没有太多控制权，这就是为什么在低点购买周期性股票的唯一好主意。无法确定这是否是最低点，这就是为什么试图击败市场的投资者应该把目光投向其他地方的原因。
