在澳大利亚的Clydesdale＆Yorkshire银行（CYBG PLC CDI 1：1）在ASX上市的股票（ASX：CYB）今早下跌4.6％至4.78美元，此前该集团公布的截至2017年3月31日的半年度业绩逊于预期。
以下是对结果的摘要，并与相关的先前相应期间进行了比较。
基本利润1.23亿英镑，增长15％法定税前利润4600万英镑，总收入4.97亿英镑，增长1.2％总基本成本3.48亿英镑，下降1.4％每股基本利润9便士，增长25％净利率（NIM）的2.26％的有形股权的基本回报率6.3％的基准资本充足率（CET1）的12.5％该集团在关键运营指标上保持了全年指导，并重申了其在截至2017年9月30日的全年中支付“适度”股息的意图。
市场对该结果感到失望与以下事实有关：法定税前利润为4,600万英镑，远低于上半年同期的5,800万英镑。迅速增加的5300万英镑的重组成本是造成法定利润下降的主要原因，这反映出这家银行仍然在黑暗的历史乌云中运作。
银行的净利率为2.26％，与上年同期持平，这反映了英国仍处于垂死的经济状态，虚拟零利率（ZIRP）政策在全球金融危机后约8年仍然有效。
基本贷款利率缺乏波动性（它们几乎无法降低）意味着银行很难转移其存款或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的资金组合，以充分利用在竞争激烈的市场中勉强赚取的贷款利率中获利。
然而，抵押贷款和小企业贷款均实现了可观的交易量增长，无抵押个人贷款（主要是信用卡和透支）下降，反映了“竞争性利率环境”中“有纪律”的做法。
你应该买吗？
克莱德代尔银行和约克郡银行的价格远低于澳大利亚大型银行，例如澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）或Westpac Banking Corp（ASX：（WBC），以许多常见的评估指标为依据，例如按市净率计价或收益的尾随倍数。
但是，由于某种原因它便宜，因为它是英国一个大型银行池中的一条小鱼，那里充满了更大的竞争对手，而且其“区域”地位意味着它正在抚养经济中较弱的部分。
Clydesdales的股本回报率（衡量银行盈利能力的关键指标）仅为6.3％，也约是其澳大利亚竞争对手的一半，尽管该公司对所有竞争对手均享有良好的净息差。这表明，由于竞争加剧，遗留问题，成本上升以及经营环境更加艰难，该银行的质量比澳大利亚竞争对手低。
我看不出为什么澳大利亚的投资者拥有世界上一些最主要和最有利可图的银行来自己投资，为什么他们会购买Clydesdale＆Yorkshire银行的股票。
