看看Dominos Pizza Enterprises Ltd.(ASX:过去10年的股价。
多米诺骨牌(DMP)股价
资源:Google财经
它几乎令人难以置信。1,500%Dominos的股价上涨(记住,不包括股息)在$ 150,000中变成$ 10,000。并认为这种回报是在全球金融危机(GFC)之前开始的。
以下是六个月多米诺骨牌股票的价格:
资源:Google财经
多米诺骨牌效应会持续吗?
尽管六个月下跌18%会带来很多伤害,但这不足以表明下降趋势将继续。我们需要专注于业务来得出这样的结论。
但是,股东和投资者最明显的担忧是多米诺骨牌股票的价格。即使我们将分析师预测的利润增长30%纳入考虑范围,该公司的股票仍以43倍的预期市盈率进行交易。根据记录,这就像在短短一年内将业务增长30%一样!
手指交叉了,呵呵。
根据对2019年利润的预测(不太可能是很遥远),该公司的市盈率是26倍。CSL Limited(ASX:CSL)是一家销售救生产品的非常成功的生物制药巨头,其市盈率是未来几年的29倍,并支付了更高的股息。
如果没有道理,那就不会赚钱
考虑到我们在市场周期中的可能所在,我仅仅出于估值方面的考虑,就不会拿多米诺比萨饼(按双关语意味)。
请记住,您不需要将公司的股票估值为 n级。重要的是,当您出售股票时,市场愿意为您支付比您更多的价格。理想情况下,销售(或退出)价格足以为您带来两位数的年化收益。
想一想公司的利润将要增长多少,以及股价相对于现在的利润,并考虑未来16倍的市场平均市盈率。为了使它值得,出口价格必须是巨大的!
愚蠢的外卖
多米诺骨牌在销售商品化产品方面大获成功。但是它没有通过有史以来最好的投资清单:
业务容易理解吗?是的,它具有持久的竞争优势吗?否。管理层是否以诚信和才干运作?是。股价合理吗?没有。如果您想知道,有史以来最伟大的投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和他的合伙人查理·芒格(Charlie Munger)创建了该列表。有一个为什么他们是世上最富有的人的原因。
这不是因为他们为未通过检查清单的公司找借口。