对于私营医院运营商Pulse Health Limited（ASX：PHG）。尽管在上周Healthy Care Australia提出收购要约的情况下，该公司的股价仍下跌了21％，尽管上周上涨了30％。
每股47美分的现金收购要约是不具约束力的，具有指示性的，而且还需要进行尽职调查，这很可能解释了为什么Pulses的股价在周五收盘时仅维持在41.5美分。
艰难的一年
通常情况下，收购要约是在经营业绩受到影响并推低股价的一年之后提出的。五月的一天，Pulse的股价暴跌了30％，当时管理层将2016年的盈利预期下调了20％。
该股一度跌至20美分，此前曾在2014年曾高达70美分，随后在8月份大幅回升至30的低位，当时收益处于修订指引的高端。
从这里到哪里？
在过去的12个月中，Pulse进行了多次收购，使其站点数量增加到13个，其中包括澳大利亚和新西兰的8家医院和5天外科手术。比Ramsay Health Care Limited（ASX：RHC）和Healthscope Ltd（ASX：HSO）意味着单个站点的运营问题对收益的影响要比大个子大得多，这是一项风险更大的投资。
在提出要约之前，Pulse预计息税折旧及摊销前利润（EBITDA）将从2016年的910万美元增加到2017年的1,350万美元。如果收购不进行，那么股价可能会下跌，但是投资者将留给一家私立医院运营商，该公司有望大幅增长收益，而如果收购继续进行，则股价可能还会有10-15％的上涨空间。
