信息技术公司PS＆C Ltd（ASX：PSZ）最近发布的上半年业绩报告是企业运转中的典范，也是投资者需要保持警惕的原因之一。
在上周向澳大利亚证券交易所发布的长达两页的公告中，PS＆C宣布，截至2015年12月底的六个月，法定税后净利润为306万美元，而上年同期为203万美元（增长51％）。
该公司还宣布了每股2.5美分的完全免税股息。
鉴于净利润增长了51％，股息很可观，阅读公告的股东和投资者可能一直在欢欣鼓舞。
但是，该公告未提及的是基本净利润，也不是前期股息。如果公司这样做，股东可能会很快放弃船舶。
您会发现，去年同期，PS＆C宣布了3美分的股息，因此，尽管公司报告净利润据称增加了50％，但今年却削减了2.5美分的股息。没有给出下半年削减股息的理由。
其他的收入
las，PS＆C包括200万美元的递延对价调整作为其他收入，这涉及对根据股票购买和出售协议为收益目的而应付的款项进行审查。换句话说，PS＆C已同意向其高管/所有者支付一定数量的并购款项，但这有两个主要原因。
过去，PS＆C可能高估了需要支付的金额，因此这种调整似乎反映出该公司现在必须比原先想象的少支付200万美元。这是否意味着报告的净利润夸大了200万美元，这意味着基础净利润下降了50％？
（注意：Ive忽略了759,000美元的收购费用，因为该公司去年也报告了418,000美元的费用。）
收益通常取决于所收购的业务是否满足某些财务目标。例如，当PS＆C在2014年8月收购Pure Hacking时，2016财年的收益是基于该业务在2015财年至2016年之间的息税前利润（EBIT）增长3倍的基础上得出的， 950万美元。
这是否意味着一项或多项PS＆C的收购未达到预期效果？
没有调整后的收益或基础收益？
此外，PS＆C还没有报告基本净利润额。大多数在澳交所上市的公司都会调整其收益和净利润以解决一次性项目，并为投资者提供业务表现的真实了解-尽管并不需要这样做。
PS＆C之所以只有这一个可能的原因-因为股东根本不会将潜在净利润减少约50％。也许公司已经对息税前利润（一次性项目之前）下降20％感到不安？
其他危险信号包括下半年的运营现金流为55.9万美元，而2015年为170万美元（且远低于报告的净利润），以及安全和通信部门均报告EBIT大幅下降。
愚蠢的外卖
首先，病态明确指出PS＆C在这里绝对没有做错任何事情。但是我没有报告潜在的净利润，没有更详细地解释其他200万美元的收入，也没有解释为什么削减股息，所以我认为公司没有完全向股东开放。Ive也有可能因为公司尚未完全明确而跳出错误的结论。
投资者可能希望避开那些 不 不论大小，财务业绩完全透明。如果收入和利润因一次性项目而增加，还应告知股东基本的净利润是多少。
