在2010年收购了Paulsens金矿之后，Northern Star Resources Ltd（ASX：NST）一直是资源领域的亮点，在此期间为股东带来了超过100％的年度回报。现在，它在整个西澳大利亚州经营着六个金矿，并通过一项广泛的勘探计划，正在进行许多开发项目。
截至2015年3月31日的最新季度，共售出约135,498盎司黄金，平均价格为1,500澳元，所有可持续成本（AISC）为1,172澳元/盎司。这些结果使公司实现了其年产量目标为550,000-600,000盎司（AISC）为1,050-1,100澳元/盎司，巩固了其在澳大利亚证券交易所第二大上市金矿的地位。
过去五年来北星公司的成功很大程度上归因于以下关键因素。
经验丰富的管理
总经理Bill Beament和首席运营官Stuart Tonkin是过去20年在该行业具有丰富经验的采矿工程师。这种经验，特别是在采矿生产中的经验，导致了高效率的运营，以更低的成本开采了更多的吨矿.Northern Star掌控了采矿过程后，生产率提高了40％。
收购卓越
在过去的两年中，大多数资源公司一直在削减成本并削减资本支出。巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation）和纽蒙特矿业（Newmont Mining）等其他公司也剥离了澳大利亚的优质资产。北极星负债少，并在此期间享有强劲的现金流，趁着经济低迷的机会，收购了其中一些资产，包括Plutonic和Jundee金矿。
北极星收购的先决条件包括从第一天起就具有强劲的生产能力和现金流量，以及以最少的资本投资来延长矿山使用寿命的潜力。迄今为止，除Plutonic采矿业务外，所有收购项目的收购业绩均非凡，实现了全部投资回报。开始运营后八个月内的购买价格。
管理层于2015年2月收购了Hermes黄金项目，该项目彰显了其战略思维。这是一个很小的资源，旨在为目前未得到充分利用的Plutonic工厂提供额外的进料。
该公司手头拥有超过1.1亿美元的现金和金条，使其具备了购买满足其标准的其他资产所需的火力。
增加资源和延长矿山寿命的历史
Northern Star在经济勘探方面拥有良好的往绩记录，其积极的5,000万美元勘探计划目前正在进行中，计划显着增加其每个运营项目的资源，储量和矿山寿命。
在3月的季度中，Jundee和Pegasus项目的资源分别增加了299koz和350koz。北极星定期进行资源和储量升级，随着勘探计划的其他结果得到处理，投资者可以期望来年有更多的升级。
风险性
收购是一项主要风险，除Plutonic以外，该公司迄今已证明是成功的，Plutonic报告的最新季度AISC为1,784美元/盎司，而收购前的预测AISC为1,050-1200美元/盎司。
管理层表示，它正在为新的未来经历“构建和重建”阶段。考虑到几个关键管理人员在该矿山拥有丰富的运营经验，Plutonic的持续高昂成本尤其值得关注。从好的方面来看，如果Northern Star达到了Plutonic的预期成本水平，则整个公司的AISC可能降低约5％。
考虑到Plutonic的绩效，在考虑其他项目之前，Northern Star管理层可能需要确保所有收购都已完全整合到公司中。
北极星是纯金矿，因此完全可以承受金价以及（在较小程度上）美元/澳元汇率的影响。金价的任何重大下跌或澳元的升值都会侵蚀利润率。
你应该买吗？
北极星（Northern Star）被证明具有很高的能力，能够收购优质的采矿资产，并通过成功的勘探活动来改善采矿作业，增加资源，储量和矿山寿命，从而增加可观的股东价值。手头现金等价物超过1.1亿美元，拥有大量自由现金流，公司具有财务灵活性，可以通过额外收购或增加股息来在未来几年增加股东回报。
以目前的2.20美元价格，Northern Star为投资者提供了完全坦率的2.2％股息，对股票的远期本益比为9，而行业平均水平为13.9，并且在未来具有可观的增长选择。
由于资源行业目前正处在艰难时期，北极星是为数不多的亮点之一，可以为资源投资者提供较低风险的投资组合。
由于商品的周期性，投资于资源部门的风险要比其他许多行业高。如果您将部分资金投资于回报更高，风险更高的股票，那么以下小型股票可能正是您所需要的：
